一、盘面纵览

　　今日(11月19日)国内商品期货盘面大面积飘红，涨幅方面，聚氯乙烯(PVC)涨停，涨幅7%，沪镍涨近4%，纯碱、橡胶、红枣、沪铝涨超3%，棕榈、国际铜、玻璃涨近3%，动力煤、苹果、20号胶(NR)、燃油、铁矿、沪铜、低硫燃料油(LU)、甲醇、螺纹、纸浆、液化石油气(LPG)涨超2%；跌幅方面，尿素跌近3%，沪银、硅铁跌超1%。截止收盘，螺纹钢主力合约2201收于4285元，涨幅2.15%。

(上期所螺纹钢各合约收盘情况；来源：东方财富期货PC端)

　　二、消息梳理

　　南方财经网：据Mysteel，因为市场原因，江苏沙钢计划11月20日—11月30日对螺纹钢进行减产，预计影响产量40%。

　　中钢协：随着天气转冷，钢材市场逐渐进入需求淡季，但国家宏观政策仍是稳中求进、跨周期调整，市场需求有望稳定。受供暖季限产措施影响，后期钢铁生产也将保持较低水平，市场延续供需两弱格局，钢价将呈小幅波动走势。

　　我的钢铁网：本周京津冀主要建材市场螺纹库存减少10.37万吨，盘线库存减少1.93万吨，其中北京市场螺纹库存减少4.64万吨，盘线库存减少1.38万吨。本周京津冀建材钢厂螺纹钢产量下降0.3万吨，产量、产能利用率处于偏低水平，下周暂未有钢厂有复产计划，产量整体变动不大，或持续处于偏低水平；而需求方面，在天气转冷以及下游工程资金面依然偏紧的限制下，需求表现依然偏差，但是京津冀的价格低位优势，资源向周边高价区能有分流，基于此预计下周京津冀建材市场库存将持续良好去化，不过因库存基数较低，库存减量或在8万吨左右。

　　中国证券报：据找钢网统计，10月中旬以来，国内钢材价格出现了明显下跌，钢价每吨累计跌幅超过千元。以螺纹钢和热轧板卷为例，截至11月18日，杭州螺纹钢和上海热卷价格分别为4630元/吨和4680元/吨，较10月中旬价格高点分别下跌1350元/吨和1210元/吨。业内人士表示，目前，钢铁行业淡季特征明显。一方面是煤炭、铁矿石等原材料价格持续下跌带动钢价高位回调；另一方面是房地产新开工面积同比下降30%以上，导致钢材需求端同比出现明显下滑。在钢材市场供需格局逐步转向宽松以及成本支撑继续下移的情况下，后期国内钢价或继续弱势探底。

　　三、持仓龙虎榜

　　今日(11月19日)前20名期货机构多单持仓量为568992手，空单持仓量为646159手，多空比为0.88；其多单持仓表现为增持22221手，空单持仓表现为减持10620手。

　　值得一提的是，今日位居空单榜首的永安期货增持空单7576手至124353手，是空单排行第二国投安信期货空单持仓的2倍之多，通过查询其本周5个交易日在RB2201合约上的建仓过程可知，本周其一直处于持有净空单的状态，且在前4个交易日净空单持仓量一路减持至52541手，今日结束了减持状态改为净空单小幅增持至53707手，可持续关注其后续持仓变化。

(永安期货席位RB2201合约本周交易日建仓过程图；来源：东方财富网)

　　四、机构观点

　　南华期货：钢价或仍以低位震荡为主

　　综合来看，虽然粗钢产量平减已经提前完成，但炼钢利润显著回落，叠加环保、能耗双控和华北采暖季限产常态化执行的持续影响，螺纹产量仍将维持偏低水平，短期需求随着天气转冷，仍有季节性走弱空间，中期需求下行趋势虽不改，在盘面贴水已有明显修复以及成本出现显著回落的背景下钢价或仍以低位震荡为主。

　　广发期货：预计1月合约维持震荡偏弱走势

　　焦炭现货价格调降，影响吨钢成本下移，钢材现货利润有所回升，展望后期，11月全国粗钢产量减压任务将提前完成，12月或有节奏性复产可能，同时后期需求进入淡季，库存将累库，现货承压。短期主力移仓导致1月合约强于5月，随着现货累库，预计1月合约维持震荡偏弱走势。操作上高位空单持有。

（文章来源：东方财富研究中心）