12月7日，迎来了二十四节气中的第21个节气：大雪。这一天，原本是天寒地冻、大雪纷飞的先兆，但在A股地产板块，多家房企股价迎来了久违的上涨暖意。

　　数据显示，当日沪深两市共有52只个股封死涨停板，而涨停的个股则主要分布在房地产等板块，截至当日收盘，Wind房地产行业指数(886057.WI)上涨了1.16%。其中，中南建设(000961.SZ)股价涨幅达到10.13%，而新黄浦(600638SH)股价涨幅也超过了9.9%，阳光城(000671.SZ)和新城控股(601155.SH)股价则分别上涨超过7%和6%，板块中多只ST股也都出现了涨停现象。

　　就在此前一天，中共中央政治局召开会议，分析研究2022年经济工作并强调：“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。”“要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。 ”

　　对于地产板块表现强劲的原因，国内一家头部上市房企相关负责人张勇(化名)向《中国经营报》记者解释道：“根据会议精神，至少体现出国家在政策层面对房地产行业没有了进一步加码调控的迹象。此外，由于地产股本身调整的时间已经够长够深，跌无可跌，因此对市场的利好消息，反应会比较强烈。”

　　与此同时，12月6日，中国人民银行宣布决定于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2万亿元。对于央行此次全面降准的原因，中国交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟在接受记者采访时表示：“其中一个重要的原因在于今年部分领域信用风险加大，如部分头部房企信用风险暴露事件增多。为防范化解金融风险，信用端已经开始偏松调节。”

　　降准释放流动性

　　12月6日，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，央行发布公告宣布：“决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%。”

　　这也意味着，在本次降准后，大型银行存款准备金率为11.5%，中小型银行存款准备金率将分别为8.5%和5%。央行有关负责人在答记者问时表示：“此次降准，将降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。”

　　上述负责人表示，经测算，此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。“释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF)，还有一部分被金融机构用于补充长期资金。”

　　值得注意的是，上海证券发布的研究报告显示，截至今年12月中旬，预计将有9500亿元的MLF到期。因此，实际上，此次全面降准真正释放的流动性有限，“即使届时中国人民银行对到期的MLF全部不续作，也只有2500亿元的增量。”

　　上述报告进一步指出，相较于高达32万亿元的基础货币存量而言，2500亿元的增量规模对改善基础货币增长的作用，实在有限，此次对冲性释放流动性增量改善不到1%。因此，中国人民银行维持货币环境中性偏紧的政策意图，实际上并未改变。

　　“整体而言，降准对于资金面确实是一个利好消息。”张勇也向记者表示，“但事实上，最终可以流入到房地产行业的资金量，是很有限的。此次降准对房地产融资的实际影响有限，主要还是心理上的‘宽慰’。”

　　与此同时，中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2022年经济工作。会议强调：“要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环。”

　　“这为房地产行业释放了较强的支持信号。”易居研究院智库中心研究总监严跃进则向记者解释道：“‘支持’一词已经具有非常强的信号，预计后续在土地政策、金融政策、购房政策等方面都将给予更多支持。”

　　严跃进还表示：“此外，合理住房需求，可以理解为刚需住房和改善住房的购房需求。过去房地产政策的目标主要是‘平稳健康发展’，而此次会议则首次提出了‘良性循环’。这主要是为避免房企爆雷风险对市场情绪造成较大影响，最终使得市场变为‘死水’。”

　　市场持续转冷

　　今年以来，房地产行业经历了一系列的“难关”，国内房企正面临着一场由于现金流不足而导致的“流动性危机”。

　　从今年6月份开始，国内已经有10家房企“爆发”地产美元债违约事件。而与此同时，在国内债券市场和地产信托市场也出现了大量违约案例。对此，张勇表示：“地产股已经跌无可跌。因此，政策端稍微释放一些利好消息，市场的反应便会比较强烈，股价也容易出现大涨的现象。”

（文章来源：中国经营网）